Dans un regroupement d'actions, une entreprise diminue son nombre total d'actions, ce qui augmente effectivement le cours de l'action de l'entreprise.
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- Qu'est-ce qu'un Reverse Stock Split ?
- 3 Raisons pour un Reverse Stock Split
- Reverse Stock Split vs Forward Stock Split : quelle est la différence ?
- Avantages et inconvénients d'un Reverse Stock Split pour les investisseurs
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Qu'est-ce qu'un Reverse Stock Split ?
Un regroupement d'actions combine plusieurs actions de moindre valeur en une seule action qui coûte plus d'argent par action. Cette consolidation est à l'opposé d'une tradition fractionnement d'actions , qui est parfois appelé fractionnement en avant. Les fractionnements d'actions inversées augmentent le cours de l'action d'une entreprise en bourse. À titre d'exemple, dans un regroupement d'actions 1 pour 8, toutes les huit actions existantes sont fusionnées en une seule action qui coûte huit fois plus d'argent à acheter sur le marché boursier. Alors que les nouvelles actions coûtent plus cher que les anciennes, la capitalisation boursière de la société ne changera pas et les actionnaires existants ne gagneront ni ne perdront d'argent.
3 Raisons pour un Reverse Stock Split
Il existe quelques raisons courantes pour lesquelles le conseil d'administration d'une entreprise peut souhaiter effectuer un regroupement d'actions et produire moins d'actions d'une entreprise.
- Prestige : Les entreprises procèdent parfois à des regroupements d'actions pour améliorer le prestige de leur entreprise. Par exemple, les actions cotées en cents peuvent parfois être plus attrayantes pour les investisseurs institutionnels si elles sont fusionnées avec des actions dont le cours de l'action est beaucoup plus élevé.
- Éviter la radiation : Certaines bourses ont des exigences de prix minimum pour les actions et les fonds cotés. Lorsque le prix du marché d'une entreprise chute, elle peut avoir besoin de consolider ses actions pour rester cotée sur l'une des principales bourses de Wall Street comme le Nasdaq ou le New York Stock Exchange (NYSE).
- Attirer les fonds communs de placement et les ETF : De nombreuses actions gagnent en valeur marchande lorsqu'elles sont achetées en masse par un fonds commun de placement ou un fonds négocié en bourse (FNB). Les investisseurs institutionnels qui gèrent ces fonds prennent souvent note des actions avec des prix plus élevés. Dans cette optique, certaines entreprises consolident un grand nombre d'actions en circulation en un plus petit nombre pour attirer ces fonds.
Reverse Stock Split vs Forward Stock Split : quelle est la différence ?
Il existe quatre distinctions clés entre un fractionnement d'actions à terme et un fractionnement d'actions inversé.
- Le nombre d'actions de la société : Un fractionnement d'actions à terme est une manœuvre dans laquelle une société cotée en bourse divise les actions existantes en actions plus petites et moins précieuses. Ce faisant, la société augmente le nombre d'actions disponibles et abaisse le cours d'une action. Les fractionnements d'actions inverses font le contraire, en diminuant le nombre d'actions de la société. Un regroupement d'actions combine plusieurs actions de moindre valeur en une seule action qui coûte plus d'argent par action.
- Objectifs à long terme vs objectifs à court terme : Alors que les divisions d'actions traditionnelles créent plus d'actions et que les divisions d'actions inversées créent moins d'actions, aucune ne modifie la capitalisation boursière à court terme d'une entreprise. La valeur globale ne change pas car les nouvelles actions ont la même valeur totale que les actions qu'elles ont remplacées. Cependant, à long terme, les fractionnements d'actions à terme ont tendance à produire plus de capitaux entrants que les fractionnements inversés, car ils créent des actions à bas prix qui attirent les nouveaux investisseurs avec un budget limité. Les entreprises qui effectuent un regroupement d'actions peuvent répondre à un besoin à court terme de rester cotées en bourse.
- Fréquence d'utilisation : Dans le commerce d'actions, les fractionnements à terme sont plus fréquents que les fractionnements inversés. Une entreprise en bonne santé voit généralement le cours de son action augmenter régulièrement, ce qui peut précipiter la nécessité d'un fractionnement d'actions. Les entreprises qui consolident leurs actions dans le cadre d'un regroupement d'actions ont tendance à réagir aux mauvaises nouvelles des marchés.
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Avantages et inconvénients d'un Reverse Stock Split pour les investisseurs
Lorsqu'une entreprise consolide des actions dans le cadre d'un regroupement d'actions, le portefeuille d'un investisseur restera temporairement inchangé. En effet, la valeur marchande totale de l'action nouvellement consolidée sera égale à la valeur marchande de l'action avant le regroupement.
Le principal avantage pour les investisseurs est que les fractionnements d'actions peuvent stabiliser les entreprises fragiles. Ils peuvent les rendre plus attrayants pour les investisseurs institutionnels et moins susceptibles d'être radiés d'une grande bourse. Le principal inconvénient des fractionnements d'actions inversés est qu'ils peuvent prédire l'échec. Les fractionnements inversés se produisent généralement lorsque le cours de l'action de l'entreprise est trop bas, et cela se reflète mal sur le résultat net de l'entreprise. Un regroupement d'actions ne garantit pas la disparition d'une entreprise, mais il accompagne fréquemment les périodes d'instabilité de l'entreprise.
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