Qu'est-ce que la dilution des stocks ?

La dilution des actions se produit lorsque le pourcentage de participation d'un actionnaire dans une entreprise diminue. La dilution peut avoir un effet significatif sur la valeur d'un investissement.

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• Qu'est-ce que la dilution des stocks ?
• Exemple de dilution
• Comment les actions deviennent-elles diluées ?
• Quels sont les effets de la dilution ?
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La dilution des actions est un événement dans le monde de la finance qui peut grandement affecter la valeur de vos investissements. Sous les bons paramètres, la dilution à court terme peut être bénéfique pour les investisseurs, mais si elle se poursuit suffisamment longtemps, elle peut réduire considérablement la valeur des actions d'une entreprise.

Qu'est-ce que la dilution des stocks ?

La dilution des actions (également appelée dilution des actions) se produit lorsque le pourcentage de propriété des actionnaires dans une entreprise diminue. Lorsqu'une entreprise a besoin de lever des fonds pour se développer, elle doit rassembler de nouveaux investisseurs. Une façon d'y parvenir consiste à introduire des actions supplémentaires afin d'attirer plus d'acheteurs, mais lorsqu'une entreprise émet de nouvelles actions à de nouveaux investisseurs, les actionnaires existants se retrouvent avec une participation réduite.

Il est important de noter que l'émission de nouvelles actions n'est pas la même chose qu'un fractionnement d'actions. Un fractionnement d'actions se produit lorsqu'une entreprise émet plus d'actions pour existant actionnaires. Cela permet de maintenir les cours des actions à un prix abordable, sans diluer la valeur des actions elles-mêmes.

Exemple de dilution

Si le total des actions en circulation de l'entreprise A est de deux millions et que vous détenez 250 000 de ces actions, vous possédez 12,5 % de la société. Si le cours actuel de l'action est de 10 $, la valeur marchande de l'entreprise est de 20 millions de dollars, ce qui fait que votre investissement vaut 2,5 millions de dollars. Si l'entreprise A a besoin de nouveaux capitaux et émet 500 000 actions supplémentaires, alors votre pourcentage de propriété tombe à 10 %. Vous possédez maintenant moins de parts de l'entreprise, ce qui signifie une plus petite part du gâteau.

La dilution se poursuit si l'injection d'actions supplémentaires ne profite pas à l'entreprise, ce qui diminue alors la valeur de votre investissement. Cependant, la dilution des actions en tant que moyen à court terme de lever des fonds peut parfois profiter aux bénéfices d'une entreprise si l'argent des nouveaux investisseurs rend l'entreprise plus rentable. Cette augmentation de la rentabilité augmente la valeur de votre propriété personnelle, ce qui fait que votre plus petit pourcentage vaut plus.

Comment les actions deviennent-elles diluées ?

De nombreuses entreprises connaissent des périodes de dilution des actions. Cela peut se produire de plusieurs manières :

• Nouvelles actions : L'ajout d'actions supplémentaires peut diluer les actions. Lorsqu'une entreprise a besoin de lever des fonds, que ce soit pour augmenter ses revenus, couvrir les coûts de rénovation ou investir dans un nouveau partenariat, l'un des moyens d'y parvenir est d'émettre de nouvelles actions via des offres secondaires. Une offre publique initiale (IPO) fait référence au moment où une entreprise vend pour la première fois ses actions en bourse. Par la suite, si cette société a besoin d'augmenter ses fonds propres, elle introduit une autre vague de nouvelles actions - une offre secondaire - qui deviennent disponibles au public. Lorsque ce nouveau stock est ajouté, le nombre total d'actions disponibles augmente, ce qui diminue ensuite la valeur de chaque action individuelle.
• Les options d'achat d'actions : Parfois, un employé d'une entreprise se voit attribuer des options d'achat d'actions, qui lui permettent d'acheter les actions ordinaires d'une entreprise à un prix fixe. S'ils choisissent d'exercer leurs options d'achat d'actions, ils ajoutent leurs actions au pool, ce qui entraîne une dévaluation globale.
• Titres convertibles : Un salarié peut également se voir proposer des titres convertibles - comme des actions privilégiées - qui lui permettent de toucher un dividende fixe qui est versé avant l'action ordinaire. Les actions privilégiées ne contribuent pas à la croissance de l'entreprise et ne rapporteront jamais plus que leur taux fixe, quel que soit le succès de l'entreprise. Pour cette raison, les actionnaires privilégiés ont souvent la possibilité de transférer leurs actions privilégiées en actions ordinaires à un ratio prédéfini fixé par la société. Cette nouvelle vague d'actions ordinaires dilue davantage le marché.

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Quels sont les effets de la dilution ?

Alors qu'une courte période de dilution peut contribuer à la rentabilité d'une entreprise, la dilution à long terme peut avoir des effets négatifs durables :

• Réduction de valeur : Les investissements individuels perdent de leur valeur au fil du temps à mesure qu'une surabondance d'actions inonde le marché.
• Déséquilibre du pouvoir de vote : Les actionnaires dont les pourcentages de propriété diminuent voient leur pouvoir de vote diminuer, ce qui les rend vulnérables et peuvent être exploités par des investisseurs détenant des participations plus importantes qui ont plus de contrôle.
• Perte de confiance : Si les investisseurs ont l'impression que la valeur d'une entreprise baisse, ils peuvent perdre confiance dans l'entreprise. Perdre la confiance des personnes qui ont investi leur argent dans votre entreprise ne sera pas bénéfique à long terme.

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